Η αγορά πετρελαίου βρίσκεται σε κρίσιμο σημείο, με τη Morgan Stanley να προειδοποιεί ότι οι παράγοντες που μέχρι σήμερα συγκρατούν την άνοδο των τιμών μπορεί να μην αντέξουν για πολύ ακόμη.
Η τράπεζα εκτιμά ότι το σημερινό ανάχωμα θα μπορούσε να «πέσει» εάν τα Στενά του Ορμούζ παραμείνουν κλειστά μέχρι τον Ιούνιο, καθώς η αγορά θα αρχίσει να πιέζεται περισσότερο από τη διακοπή της κυκλοφορίας.
Γιατί δεν έχουν εκτιναχθεί ακόμη οι τιμές
Παρότι η τιμή του αργού έχει αυξηθεί σημαντικά από την έναρξη του πολέμου στο Ιράν, δεν έχει επιστρέψει στα επίπεδα που είχαν καταγραφεί μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία.
Οι αναλυτές αποδίδουν αυτή την ανθεκτικότητα στα διαθέσιμα αποθέματα, στην προσδοκία επαναλειτουργίας των Στενών, αλλά και στις αυξημένες εξαγωγές των ΗΠΑ σε συνδυασμό με τη μείωση των εισαγωγών από την Κίνα. Όπως ανέφεραν, «Η αύξηση των εξαγωγών των Ηνωμένων Πολιτειών κατά 3,8 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα και η μείωση των εισαγωγών της Κίνας κατά 5,5 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα έχουν προστατεύσει τον υπόλοιπο κόσμο από την έλλειψη 9,3 εκατομμυρίων βαρελιών την ημέρα – ένας πολύ σημαντικός αριθμός».
Το κρίσιμο όριο για ΗΠΑ και Κίνα
Το μεγάλο ερώτημα είναι πόσο μπορεί να διαρκέσει αυτή η ισορροπία. Η Morgan Stanley προειδοποιεί ότι ένα παρατεταμένο κλείσιμο του Ορμούζ θα μπορούσε να οδηγήσει σε νέα στενότητα στην αγορά, ειδικά εάν οι ΗΠΑ δυσκολευτούν να διατηρήσουν τον σημερινό ρυθμό εξαγωγών και η Κίνα σταματήσει να μειώνει τις εισαγωγές της.
Οι αναλυτές σημειώνουν ότι αυτό «θα μπορούσε να προκαλέσει νέα στενότητα», ενώ προσθέτουν πως, αν και η Κίνα φαίνεται σε σχετικά καλή θέση, «η ικανότητα των ΗΠΑ να συνεχίσουν αυτό το υψηλό επίπεδο εξαγωγών είναι δύσκολο να εκτιμηθεί, αλλά φαίνεται να βρίσκεται υπό μεγαλύτερη πίεση».
Το σενάριο για Brent στα 150 δολάρια
Στο βασικό σενάριο της Morgan Stanley, το Ορμούζ ανοίγει πριν οι ΗΠΑ αναγκαστούν να μειώσουν τις εξαγωγές και πριν η Κίνα σταματήσει τη μείωση των εισαγωγών. Όπως τονίζεται, «Η πορεία έχει σημασία: ένα άνοιγμα του στενού τον Ιούνιο με τα αμερικανικά και κινεζικά αποθέματα ασφαλείας να παραμένουν εν μέρει άθικτα είναι το βασικό σενάριο».
Με βάση αυτό το σενάριο, το Brent προβλέπεται στα 110 δολάρια το βαρέλι για το τρέχον τρίμηνο, στα 100 δολάρια για το επόμενο και στα 90 δολάρια από τον Οκτώβριο έως τον Δεκέμβριο. Αν όμως το κλείσιμο των Στενών παραταθεί μέχρι τα τέλη Ιουνίου ή και τον Ιούλιο, τότε στο ανοδικό σενάριο οι τιμές θα μπορούσαν να κινηθούν στα 130 έως 150 δολάρια το βαρέλι.